DJ Futuro de Egipto, dudas sobre deuda soberana acechan al euro
NUEVA YORK (Dow Jones)--Todas las señales apuntan a que el dólar
se fortalecerá y el euro se debilitará en los próximos días al
tiempo que una serie de temas que van desde el futuro de Egipto
tras la salida de Hosni Mubarak hasta la deuda de la eurozona
permanecen no haber sido resueltos.
Con las dudas que aún persisten sobre la era post Mubarak en
Egipto y el Medio Oriente, así como los persistentes problemas de
deuda de la zona del euro, las monedas y los activos de refugio
podrían seguir siendo favorecidos, señalaron los analistas.
El franco suizo, el yen y el oro son considerados algunos de los
activos de refugio más tradicionales que también podrían verse
favorecidos junto con el dólar por los operadores que prefieren
errar por el lado de la cautela.
En un comienzo, los operadores vendieron algunas posiciones de
refugio después de la renuncia de Mubarak el viernes. Pero esas
transacciones se desvanecieron rápidamente a medida que los
inversionistas se trasladaron hacia activos más seguros como el
dólar debido a que aún existen dudas sobre las repercusiones que
esto tendrá en el Medio Oriente.
Y la mayoría de los operadores cree que la transición hacia los
activos de refugio tradicionales continuará. El euro cayó a
US$1,3548 el viernes por la tarde, más de un 1% por debajo de su
nivel más alto de la semana, según EBS vía CQG.
"Yo no diría que hay un reajuste en gran escala del riesgo", dijo
Omer Esiner, analista jefe de mercado de Commonwealth Foreign
Exchange en Washington.
El aire de cautela probablemente se extenderá al mercado
cambiario en el corto plazo, afirman los analistas.
"En el corto plazo, la incertidumbre probablemente aumentará en
lugar de disminuir" ahora que Mubarak se ha ido, dijo Aroop
Chatterjee, jefe de estrategia cambiaria cuantitativa de Barclays
Capital en Nueva York. "No está claro cuándo se realizarán
elecciones. En realidad no está claro quién tiene el
control".
No sólo la transición del poder será un asunto clave para los
operadores, sino que las potenciales repercusiones que esto
podría tener en la región también son una fuente importante de
incertidumbre.
"¿Y si este fuego atraviesa la línea de contención y enciende a
un productor de petróleo del Golfo?", pregunta David Gilmore,
socio de Foreign Exchange Analytics en Essex, Conneticut. Gilmore
indicó que de producirse, esto representaría un serio problema
para la economía mundial debido al potencial impacto en los
precios del petróleo. Si el tema se mantiene limitado a Egipto,
el efecto en los mercados financieros podría ser mínimo en el
futuro, señaló.
En el futuro inmediato, la historia de Egipto podría verse algo
minimizada debido a que ya pasó el impacto inicial, lo que
permite que otros temas tengan un efecto mayor en las monedas.
Los analistas dijeron que los problemas de la deuda soberana
europea probablemente volverán a ser un factor determinante en
las negociaciones.
El euro ha sido golpeado recientemente y probablemente continuará
atravesando dificultades debido a la incapacidad de las
"autoridades para alcanzar un acuerdo sobre las medidas para
resolver los problemas de deuda", dijo Esiner de Commonwealth
Foreign Exchange.
Los rendimientos de la deuda soberana de algunos de los países
más débiles de la zona del euro como Portugal y España serán
observados de cerca para ver cómo se sienten los operadores sobre
la situación de la deuda del bloque de 17 naciones. Si suben los
rendimientos de la deuda portuguesa o española, eso indicará que
los inversionistas no confían en la capacidad de estos países
para hacer crecer sus economías y manejar sus déficit, lo que
sería negativo para el euro y beneficiaría al dólar.
Los analistas dijeron que el Banco Central Europeo ingresó
recientemente al mercado a comprar deuda portuguesa, una señal
segura de que las preocupaciones sobre la salud fiscal de la zona
del euro están resurgiendo.
Los rendimientos de la deuda portuguesa a 10 años se han
mantenido sobre el 7%, que es considerado un nivel clave de
tolerancia para determinar si un país puede seguir cumpliendo con
sus pagos de deuda. Un aumento adicional en los rendimientos
podría hacer que el tema de la deuda soberana vuelva a un primer
plano en la mente de los operadores.
Los especuladores redujeron la semana pasada sus apuestas
alcistas sobre el euro, según los datos más recientes de
Commodity Futures Trading Commission, otra señal de que la moneda
única está perdiendo atractivo.
-Por Stephen L. Bernard
(END) Dow Jones NewswiresFebruary 11, 2011 17:56 ET (22:56 GMT)
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