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El 27 de Septiembre de 2.010 creamos una Multi-Cartera Modelo, y el 31/10/2.010 (al primer mes) escribimos en nuestro antiguo Blog de MercadoÚnico lo siguiente:

"Creemos que estamos ante un escenario posible como el del 2.007-2.008 y por aquella época nuestra dedicación en el Mercado era enteramente basada en Forex y en CFDs en Índices… muy poco en cuanto a Bolsa “convencional”…

Como en aquel periodo fue nefasto para cualquier inversión y especialmente para los FONDOS de Inversión gestionados por SICAV, Banca Privada, así como el resto de empresas especializadas, pensamos que podríamos poner a prueba nuesta poca experiencia en este tema, y a su vez, nuestra experiencia en el Mercado en general, para así hacer un seguimiento comparativo con algunos de los Fondos mas utilizados por el pequeño y mediano inversor…"

Enlace con el Post... AQUI

Y los resultados a 30 de Septiembre de 2.011 (1 año después), se pueden apreciar en esta tabla comparativa:

Los resultados hablan por sí solos. Sin comentarios.

Nota:

· Esta Multi-Cartera se dejó de hacer un "seguimiento" como se debería desde Febrero de 2.011, pero sabíamos que no hacía mucha falta, no obstante de haber dedicado más tiempo, no tendríamos ese - 3.35 % de los últimos 6 meses.

· Recibimos muchos emails, durante se estuvo actualizando los resultados en el Blog, para saber si era posible a acceder al contenido de dichas Acciones/Fondos y demas, se les informó que sería publicado dicho contenido más adelante en su momento. Lo haremos, poco a poco hasta que finalice el 2.011, y seguiremos "más de cerca" la gestión de esta Multi-Cartera para poder dejarla con mayor Rentabilidad...

· Pronto se publicará una Cartera creada en Junio, para comprobar la aplicación de nuestro Indicador CE-WORLD, como Timing Market, y en esa Cartera aparecerá alguna de las Acciones utilizada en la Multi-Cartera...

· Última actualización publicada, en Diciembre de 2.010... AQUI

· Iremos informando desde esta Red y en el antiguo Blog de MercadoÚnico...

- Gracias a IMPOK por su entorno de creación/mantenimiento de Carteras-

En el inicio de la crisis financiera actual los primeros fallos ocurrieron en parte por la aceptación institucional de la sabiduría convencional del sistema, una serie de “verdades” financieras que quizás pudieron haber sido útiles en tiempos normales, pero que perdieron validez en momentos críticos, algunos como los descritos por el autor Nassim Nicolas Taleb como “Cisnes Negros”.
Repasemos, brevemente, sin citar las voces divulgadoras, algunos de los pronunciamientos más salientes de la sabiduría convencional en el sector, y que sabemos ahora que han fallado de forma contumaz, con consecuencias desastrosas por todos ahora conocidas:
• “La renta variable es una apuesta unidireccional a largo plazo” – aunque a largo plazo las bolsas recuperen su valor anterior, ese “largo plazo” para algunos será demasiado largo, y para otros representa una pérdida significativa de solvencia y de capacidad de crecimiento. Actualmente (diciembre de 2009), el IBEX se encuentra por debajo de 12,000, es decir todavía por debajo del nivel alcanzado primero en marzo del año 2000.
• “La inversión inmobiliaria es una inversión de bajo riesgo que nunca caerá en valor, incluso en términos nominales” – ¡pues vivimos, penosamente para muchos inversores, la prueba diaria que contradice esta afirmación!
• “El “apalancamiento” (tomar dinero prestado al mayor nivel posible sobre los recursos propios) es una forma fácil de generar rentas más altas” – si, pero también de pérdidas más altas.
• “Los fondos hedge son activos no correlacionados con las bolsas” – pues salvo los fondos macro, todas las clases de hedge perdieron valor de forma significativa durante la crisis.
• “El riesgo de renta variable se puede diversificar invirtiendo en distintos mercados” – la sincronización de la caída de bolsas ha refutado esta hipótesis
• “La selección acertada de fondos dentro de una clase de activos es una de las áreas de mayor valor añadido del gestor” – aunque en tiempos normales quizás esto sea parcialmente correcto (pero difícil de conseguir), en tiempos de volatilidad media alta, es la distribución de activos, especialmente entre renta variable y efectivo el factor más importante a la hora de diferenciar las carteras que han ganado de las que han perdido valor.
Lo que parece fallar a la sabiduría convencional es someterla a un análisis crítico y continuo de estas verdades – algo que uno debiera esperar de los profesionales del sector. No era pues tan difícil, simplemente no se hizo. + en... GESTIÓN DE PATRIMONIOS: HACIA UNA CONFIANZA RENOVADA

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Escrito por:

José M Peman, PhD, es Fundador y Consejero de Brunswick Investments Limited y Presidente, Inversiones y Estudios El Trébol SL

Andrew Stott es Fundador y Consejero Delegado de Hermes Partners y Miembro del Consejo Asesor de Oliver Wyman Financial Services

Un resumen de este artículo fue publicado en Cinco Días el 22 de octubre de 2009